Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario triple son engagement à investir dans la technologie

Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario vise à augmenter considérablement ses investissements dans les entreprises technologiques privées, malgré une forte baisse des valorisations au cours des derniers mois.

Le régime de retraite – le troisième investisseur public en importance au Canada – dit qu’il ajoutera des employés dans le but de faire passer des investissements privés dans la technologie de 7% à 10% du portefeuille, contre 3%, ou 7,1 milliards de dollars aujourd’hui.

Avec 241,6 milliards de dollars d’actifs à la fin de 2021, le RREO se classe juste derrière l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada et la Caisse de dépôt et placement du Québec en termes de taille d’actifs, et est le plus grand gestionnaire de régimes de retraite public au Canada.

Cet objectif de croissance pourrait se traduire par des milliards de dollars de plus dans la technologie privée, car le RREO vise à atteindre 300 milliards de dollars d’actifs généraux d’ici 2030. Si la technologie privée représente 8 % d’un portefeuille de 300 milliards de dollars, cela augmenterait la participation du RREO dans la catégorie d’actifs à 25 milliards de dollars.

Des investissements plus importants dans des entreprises qui n’ont pas encore été introduites en bourse seraient une décision pour Teachers, qui a historiquement placé une grande partie de son portefeuille dans des actions et des obligations cotées en bourse.

« D’abord et avant tout, il s’agit de retours », a déclaré Olivia Steedman, directrice générale principale du Teacher Innovation Program. “Je pense que nous pouvons tous convenir que l’investissement à un stade précoce, bien que plus risqué, peut offrir des rendements plus élevés.”

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Le département de Mme. Steedman a rapporté 40% en 2021, alors même que les entreprises technologiques cotées en bourse ont commencé un hoquet en novembre de l’année dernière. Depuis un sommet à l’automne, les prix de plusieurs actions technologiques de premier plan au Canada et dans le monde ont chuté de 50 % ou plus. Bien que la dévaluation ne se soit pas largement propagée sur les marchés du capital-investissement, les observateurs du secteur s’attendent à ce qu’elle se produise plus tard cette année, ce qui pourrait entraîner des dépréciations.

Steedman a déclaré que Teachers ne voyait actuellement pas la nécessité de procéder à des radiations radicales de la valeur de ses avoirs, bien qu’il ait effectué plusieurs investissements à un stade avancé lorsque les valorisations étaient à leur apogée. Cela comprend un financement en juin 2021 d’ApplyBoard, une entreprise basée à Waterloo, dont la plateforme en ligne vise à améliorer le processus utilisé par les étudiants internationaux pour postuler dans des écoles à l’étranger. Le financement de 230 millions de dollars valorisait l’entreprise à plus de 3 milliards de dollars.

« Nous avons suivi cette correction majeure dans le [publicly traded tech companies] très proche de nous et, en ce moment, nous ne nous attendons pas à de grandes pertes dans notre livre ; Nous sommes très satisfaits du placement », a-t-elle déclaré. “Certes, à mesure que nous avançons, nous examinons très, très attentivement les prévisions et réfléchissons à la capacité de les concrétiser.”

Le PDG de Teachers, Jo Taylor, a déclaré au Globe and Mail en juin 2021 que si les valorisations de la technologie en général étaient “très élevées”, une entreprise perturbatrice qui réalise son potentiel peut rendre le prix d’entrée d’un investisseur ” assez rapidement hors de propos. … Si vous voulez opérer dans cet espace, vous devez être prêt à mordre la balle dans des entreprises dans lesquelles vous avez vraiment une grande conviction et à investir régulièrement.

Dans le cadre d’un plan visant à mettre l’accent sur la technologie, le régime de retraite renomme le département dirigé par Steedman en tant que Teachers’ Venture Growth et prévoit d’ajouter 12 professionnels de l’investissement à l’équipe actuelle de 24. Le département, qui a des bureaux à Toronto, Hong Kong, Londres et plus tard cette année San Francisco se concentreront également sur un ensemble plus restreint d’investissements technologiques après avoir lancé le département en tant qu ‘«industrie agnostique», a déclaré Steedman. Le nouvel accent sera mis sur les logiciels d’entreprise, la technologie logistique et les innovations pour résoudre les problèmes climatiques.

Steedman a déclaré que le plan est de faire des investissements initiaux allant de 50 millions de dollars à 250 millions de dollars par entreprise dans des entreprises avec “un marché éprouvé pour les produits” qui génèrent des revenus et ont des économies unitaires qui visent à atteindre des niveaux de rentabilité dans un caissier. base de flux.

Mme. Steedman a reconnu les critiques généralisées selon lesquelles les grandes caisses de retraite canadiennes n’investissent pas suffisamment de capital de démarrage et de croissance dans les entreprises nationales. Elle a dit que bien que le mandat de son groupe soit mondial et n’ait pas d’objectifs canadiens spécifiques, « nous pensons que le Canada est un environnement d’investissement très stimulant. … Nous pensons qu’il y a ici de fabuleux entrepreneurs. Nous entendons certainement ce dialogue sur « pourquoi les caisses de retraite canadiennes n’en font pas plus » et nous parlons aux entreprises et continuons à cartographier le paysage.

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